MoneyDJ新聞 2024-08-08 08:22:57 記者 郭妍希 報導
華爾街常有人說，股市並不代表經濟。然而，高盛並不這麼認為，事實上，股市確實可以直接衝擊經濟，聯準會(Fed)應密切注意。
Business Insider 7日報導，高盛經濟學家團隊本週發表研究報告指出，上週五(8月2日)公布7月非農就業報告以來，標準普爾500指數已下挫約5%、美國10年期公債殖利率則大跌約21個基點。高盛的金融情勢指數(FCI)成長脈動模型暗示，美股、美債及其他資產類別的變化，將導致未來一年的國內生產毛額(GDP)成長率淨減少約12個基點。
高盛認為，雖然美股近來下殺對整體經濟的風險「至今看來有限」，但若股市持續下跌，恐對經濟帶來負面衝擊，並影響Fed的利率決策。
高盛估計，美股每跌10%，美國未來一年的GDP成長率就會減少45個基點。「若把其他在經濟成長疑慮加深時，經常跟著股市殺低的資產類別也計入，則整體衝擊約為85個基點。」目前美國GDP成長率仍高於2%，若美股再跌個20%或更多，即可將經濟推落衰退懸崖。
財富效應是股災可能嚴重衝擊經濟的主因，消費者眼看投資帳戶價值嚴重縮水、勢必會跟著勒緊荷包，反之亦然。
話雖如此，標普500目前僅較歷史高拉回7%，高盛認為這還不足以迫使Fed出手。「雖然市場壓力已明顯高於一週前，但高盛的FSI指標顯示，至今市場受到的干擾，並未嚴重到讓政策官員出手干預。」
高盛猜測，這一次促使Fed加快降息的門檻應該低許多，除了央行官員很可能過度擔憂外(尤其是聯邦基金利率已高到不合理)，當前金融市場預測的聯邦公開市場委員會(FOMC)降息幅度，已高於幾天前的預估。
芝加哥商業交易所(CME) FedWatch工具顯示，聯邦基金期貨投資人7日預測，聯準會(Fed) 9月18日降息一碼至5.00~5.25%的機率從一天前的32%降至28.0%，降息兩碼至4.75~5.00%的機率則從68%升至72.0%。
賓州大學華頓商學院(Wharton School)知名退休榮譽財經教授Jeremy Siegel也呼籲，有鑑於7月非農就業報告令人失望，Fed 9月召開貨幣政策會議前就應緊急降息三碼(75個基點)。
摩根大通(JPMorgan Chase & Co.、通稱小摩)相信，Fed可能不會等到9月貨幣政策會議才降息，他們有「充分理由」(strong case)提前行動。
FOMC下次將在9月17~18日召開貨幣政策會議。這場會議召開前，還有兩個月的通膨報告等著出爐。Fed主席鮑爾(Jerome Powell、見圖)會在8月底舉行的「傑克森洞經濟政策研討會」(Jackson Hole Economic Policy Symposium)公開發表談話。
(圖片來源：聯準會)
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