MoneyDJ新聞 2023-09-22 13:19:55 記者 邱建齊 報導
水務廠聯純(6977)將於9/25(一)以每股68元參考價登錄興櫃綠能環保類股，早一步在今(2023)年4/27上興櫃並爭取今年下半年鎖定上市送件的同業兆聯實業(6944)今(22)日股價強勢先比價。
兩家業者客戶群雖然產業分布多元，但都以半導體比重最高、最重要，不過兆聯實業著墨最多在製造部分、聯純則以封裝業佔的營收比重較高，兆聯實業去年合併營收突破百億、聯純則是10億出頭為兆聯的1/10；聯純董事長許銘喬表示，所屬產業別「很吃客戶」，若爭取到的客戶規模大，也能帶動營收有較大成長。
聯純營收比重工程佔80%左右、服務跟銷貨佔約20%，但服務跟銷貨未來應該會慢慢再增長，因為客戶規模愈來愈大，要例行維修的比重愈來愈高。許銘喬表示，與其說聯純是工程公司不如說是工程服務公司，希望長久跟客戶保持合作關係，在一定合理毛利率下賺點工錢跟服務費，所以毛利率大概維持在20%左右，淨利率則約在8~10%。
兆聯上半年營收中，工程從去年全年的78%降至72%、服務從22%增至28%，工程毛利率過往兩年受原物料影響落在3~4%，今年上半年因原物料價格止穩並隨成本較高時期承攬的工程陸續完工而明顯提升到13.5%，目標希望可維持在15%；服務類毛利率隨規模經濟成長但波動幅度較小、大概維持在25~30%，由於最大成本是工資/人力等，因此毛利率較工程好一些。也因營收結構改變加上工程毛利率進步，上半年合併毛利率年增近10個百分點至18.7%。
許銘喬表示，聯純受惠半導體大好及缺工缺料/成本增加的大環境下，2020~2022年合併營收一路從5.5億成長到10億，今年則受景氣影響明顯萎縮，上半年台灣營收萎縮大概4成，但子公司蘇州聯純因為大陸全力推動半導體業而成長3成，預期今年全年總營收會下跌1~2成；上半年主要靠執行去(2022)年下半年剩餘訂單，EPS 0.69元遠低於去年同期的4.45元，但Q4有好轉現象，主要是客戶已經陸續有在商談規劃案，可預期下半年會逐漸轉強。
而在台灣地區水務工程以21.98%市佔率居冠的兆聯實業上半年EPS 7.83元則已超越去年全年的7.18元，法人看好今年全年賺超過1個股本應無問題。不過今年前8月營收年減擴大到14%，董事長林國清(資料照,圖左)表示，由於工程採完工比例認列，去年因為認列的集中度較高，能達到百億營收是有些趕工的因素存在而造成突增狀況，也因去年突增導致今年要超越相對困難，與高科技業景氣連動下，預計2024~2025年相對今年可回復到營收成長態勢。
根據SEMI國際半導體產業協會公布最新一季《全球晶圓廠預測報告》指出，受到晶片需求疲軟及消費性產品、行動裝置庫存增加影響，預估全球晶圓廠設備支出總額將先蹲後跳，2024年將達970億美元，其中，台灣將在2024年穩坐全球晶圓廠設備支出領先地位，東南亞地區晶圓廠設備支出則將在2024年增長至30億美元，觀察多家高科技廠遷移與建廠潮，東南亞各國漸成世界科技生產重心。
聯純表示，公司在水資源處理領域20餘年，除深耕台灣，子公司蘇州聯純於中國半導體水資源系統市場績效良好，近期更打入中國科技龍頭華為水資源設備供應鏈，營運成長動能可期；而隨著高科技產業生產聚落南進，聯純也將隨客戶腳步進軍東南亞市場擴大營運版圖。
兆聯實業於2018年設立新加坡子公司做為擴大服務東南亞區域的基地，經歷前面2~3年虧損後，近兩年營益率已轉正。公司表示，從客戶對東南亞的投資進度來看，今年應該可看到蠻大幅度的成長，也是兆聯在未來發展的動能。
