高盛上調小米未來3年盈利預測 目標價升至23.2港元

MoneyDJ新聞 2024-07-23 08:16:07 記者 新聞中心 報導

香港經濟日報報導，高盛研究報告指出，小米(1810.HK)於年度發布會公布2款全新的摺疊手機，且SU7 Ultra原型車登場，將小米今(2024)年次季及2024至2026年的收入預測上調2%至3%，以反映物聯網(IoT)及智慧電動車的長期銷售成長預期更穩健。高盛維持小米「買入」評等，目標價微升0.9%至23.2港元。隨小米持續於作業系統、人工智慧及晶片方面投入研發，而相關研發支出於2023至2026年複合年均增長率18%，相信小米的「人x車x家」生態系統在中國及全球形成。

該行將小米2024至2026年淨利預測上調1%至4%，主要由於電動車虧損較少，以及服務及車用物聯網銷售帶來新增長動力；小米的智慧手機毛利率呈下降趨勢，但下降幅度或會被溢價上升或海外出貨增加、庫存管理及成本轉嫁所抵銷，預計今年次季以及今、明兩年分別錄得13.4%、13.7%及13.2%。

高盛亦指出，小米於海外收入自今年首季恢復增長，佔小米季內收入逾五成，基於智慧手機及物聯網市佔率上升的潛力巨大，該行預期海外收入於2023至2026年複合年均增長率達14%。市場關注小米汽車SU7出貨量及新增訂單，高盛則認為，相對於近期訂單表現，小米的造車能力仍是重點，而7月出貨量偏低係生產線升級所致，預期小米SU7於11月累計出貨量可達10萬輛。

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