MoneyDJ新聞 2024-09-20 08:59:02 記者 郭妍希 報導
聯準會(Fed)一口氣降息兩碼，且主席鮑爾(Jerome Powell)稱經濟並未陷入衰退、超乎尋常的降息幅度只是為了「校正」貨幣政策，激勵特斯拉(Tesla Inc.)、輝達(Nvidia Corp.)等美國大型成長股走強。歷史來看，每當Fed展開降息循環，輝達的股價表現都頗佳。另外，特斯拉則有望受惠於消費者需求。
Barron`s、MarketWatch報導，Future Fund Active ETF共同創辦人兼特斯拉股東Gary Black表示，降息對存續期間較長、高本益比的成長股提振效果最佳。
所謂長存續期間(Long duration)，是形容人們要花多久時間、才可取回投資債券的本金。存續時間較長的債券，對利率變化較為敏感。Black基本在解釋，為何降息對特斯拉的提振效果較大。
利息降低，讓汽車變得較可負擔，因為消費者通常是透過車貸買車。這能減輕車商降價的壓力、提振市場需求。特斯拉執行長馬斯克(Elon Musk) 2023年曾表示，從總體經濟的觀點來看，未來12個月對特斯拉等企業將相當難熬，因為利率上揚開始壓縮消費者預算。「Fed升息就好像為經濟踩剎車，讓許多東西變更貴。若車貸、房貸壓縮消費者每月預算，能花在其他東西的經費也就變少了。」
美國大型成長股19日飆高。特斯拉(Tesla)、Facebook母公司Meta Platforms、蘋果(Apple)分別大漲7.36%、3.93%、3.71%。
熱門AI晶片股也回神。輝達、超微(AMD)、台積電(2330)ADR、艾司摩爾(ASML Holding N.V.)分別勁揚3.97%、5.7%、5.34%、5.12%。
歷史來看，輝達在Fed宣布降息後，接下來數月的股價表現頗佳。Dow Jones Market Data統計顯示，降息一個月後，輝達股價平均上漲6.9%；降息3個月、6個月、12個月後，輝達股價平均可上漲16.6%、16.7%、20.7%。
若只看Fed首次降息，輝達一年後的股價漲幅更劇烈。輝達1999年公開上市以來，Fed曾展開三次降息循環，輝達平均可在首次降息的12個月後大漲118.4%。
不過，歷史也顯示，輝達曾在Fed首度降息的一年後大跌68.9%，當時Fed是在2007年9月展開降息循環。
若看費城半導體指數，Dow Jones Market Data檢視了1995年以來的數字，發現費半在Fed降息幾月後平均都是上漲的，降息1個月、3個月、6個月、12個月後平均可上漲1.6%、5.6%、4.2%、11.2%。
1995年來Fed曾展開五次降息循環，而費半平均可在首次降息的12個月上漲19.6%。不過，1998年9月首次降息後，費半在12個月內大漲了133.9%，扭曲了這份數據。投資人須謹記，這五次降息循環中，費半僅有2次在首次降息12個月後繳出正報酬。
(圖片來源：shutterstock)
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