力山營運風險已大降，客戶庫存返正常

MoneyDJ新聞 2023-11-16 10:49:14 記者 鄭盈芷 報導

健身器材代工大廠力山(1515)隨著客戶庫存去化，下半年旺季需求浮現，帶動Q3營收、毛利率大幅彈升，前3季營運轉虧為盈；法人預期，在健身器材大客戶持續建立庫存帶動下，力山Q4也將維持顯著的年增表現。

從整體大環境來看，市場雖仍充斥通膨、升息與戰爭等不確定性，不過經歷超過一年半的調整，種種跡象顯示，力山營運正往好的方向發展，首先就是美系大客戶庫存回到正常狀況，而因應2024會計年度營運規劃，客戶也在2024年Q1財報會議上表示，預期Q2~Q4將增加庫存。

家用健身器材產業經歷疫情期間需求大幅爆發、供應鏈交期與船期拉長、重複下單，目前正逐漸回到正常營運，而力山在客戶調整期間，也持續調整體質，包括優化成本、控管費用，降低營運包袱。

力山短期無太多資本支出規劃，而觀看Q3營收規模雖僅是疫情期間高點的一半，毛利率表現則已相當，營運風險已大幅降低。

力山機電整合新事業今年也開始小量貢獻營收，預期明年持續成長，新事業主要係運用公司在電機、馬達等核心技術的優勢，預料不需要另外再投入太多額外開發費用與設備。

在生產佈局方面，力山表示，公司也有評估過東南亞等其他地區，而美系客戶並沒有要求一定要移往其他地區生產；考量供應鏈完整性與產業聚落，公司將以台灣為中心，追求最佳品質、最適成本，提供客戶完整解決方案。