《川普再起》強勢美元有限度，金屬回收商短空長多

MoneyDJ新聞 2024-11-08 13:29:52 記者 邱建齊 報導

美國總統大選由川普勝出，強勢美元主張造成勝選後包含黃金及銅在內的國際金屬價格大跌，但僅僅1個交易日後，市場又開始反應FED降息1碼、美元走軟，相對推升了國際金屬行情上揚，黃金上漲1%，銅更勁揚超過3%，鋅價漲幅也有2.66%。市場策略師表示，川普政策可能帶來通膨風險，短期內可能會對金價有壓力，但避險需求仍支撐黃金後勢表現。

川普雖支持強勢美元，但有專家指出，美元強勢恐怕只會是短期現象，以過往川普常干預FED決策的行事風格，FED明(2025)年降息恐加快加大，美元指數反可能出現高檔轉折並失守100，因此看對國際金屬價格仍為短空長多走勢。

金屬回收商金益鼎(8390)表示，川普勝選後美國政權應該會和平移轉，降低市場對美國內部動盪的疑慮。川普勝選後美元走強也導致黃金和銅等大宗商品價格下跌，但黃金作為貨幣儲備，新興經濟體如中國、俄羅斯近年大幅增加黃金儲備以應對潛在的經濟和貨幣風險，應可為黃金價格帶來支撐。未來黃金價格走勢與美元強弱、利率走向以及全球經濟和地緣政治局勢發展有關，須保持關注。

昶昕(8438)表示，須看對整體景氣、對電子業、對美元匯率及利率的影響、對銅價的影響，加起來才是最後的影響，假若電子業景氣因此變差，但其他因素都變好好，就看全部加總後的效益，廠商都會加以因應，比如電子業遇到像是大陸市場變弱，台灣電子業也可能會把單子移回台灣出貨以抵銷影響。

即使短期金屬價格因川普勝選而面臨壓力，但長期終將回歸基本面，鋼聯(6581)表示，鋅在未來100年以內絕對非常吃緊，角色肯定也會愈來愈重要，吃緊的原因主要是用途廣且天然鋅礦有限，鋼聯是「都市採礦業者」會好好保握行情， 尤其像中國對於二次料的發展起步相當晚，並不像日本人這麼積極，對於起步早的鋼聯相對有利。

此外，國內金屬回收商都積極將營運結構調整到降低金屬價格波動的影響，包括佳龍(9955)從今年5月開始，非貴金屬營收占比都拉到10%以上，過去則大多在5%以下，今年目標至少要拉到10%，明年甚至要往15~20%的目標推進，當毛利率較高的非貴金屬成長明顯，對公司毛利貢獻會非常顯著。

金益鼎取得太陽能板回收處理代碼，可清除、處理「D-2528裝置使用後廢棄之太陽能光電板」，為太陽光電產業協會優先選擇廠商，除了正在興建中的西濱二廠完工後將增添營運動能，未來可期待為公司帶來豐厚的獲利成長。公司更為了推廣太陽能板處理而將前往美國建廠，建廠細節將在今年底法說會有進一步揭露。

光洋科(1785)財報顯示獲利來源主要來自VAS(Value Added Sales,非貴金屬)營收，投資人應追蹤VAS營收來了解公司實際營運狀況，公司預計未來5年半導體前段材料工繳收入的年複合成長率將達到50%，而整體工繳收入及獲利將達到雙位數成長，進而有能力持續投資以創造更高價值及持續穩定發放現金股利。