美光財報激勵記憶體股，惟業者看DRAM市況仍保守

MoneyDJ新聞 2024-09-26 12:27:05 記者 周佩宇 報導

在AI熱潮下高頻寬記憶體(HBM)需求強勁，美光昨(25)公布最新財報，其營收與獲利繳出優於市場預期的表現，財測更顯示，本季營收可望創歷史新高，並對明年的營收提出樂觀看法，消息一出，激勵美股盤後股價上漲14％，同樣反映到今日國內DRAM廠的股價表現，DRAM營收佔比高的威剛(3260)、十銓(4967)股價跟漲。

不過根據熟悉產業業者的看法，目前受中國經濟持續疲軟影響，今年旺季拉貨力道不顯著、終端應用回溫狀況不如預期，DRAM供需狀況並沒有先前預期的供給缺口問題。

其中，DDR5部分產能轉移做HBM，加上伺服器需求支撐，DDR5市況優於其餘標準型DRAM，並為價格的推動主力，但其餘利基型DRAM規格產品，需求則溫和表現，報價也沒有太多調漲空間。

由於上半年記憶體漲幅大，DRAM模組廠的下游客戶提前備貨，然觀察第三季消費性需求復甦情勢不佳，供需失衡下使記憶體價格持續出現現貨價比合約價格便宜的倒掛情勢，整體而言，法人預期第三季的價格及銷量成長力有限。

不過在經過一個季度的庫存調整，加上手機及筆電新機推出帶動部分換機的剛性需求，第四季需求狀況可望較前季好轉，現貨價格也有機會穩定下來，市況轉趨健康。

雖然目前記憶體模組業者對下半年市況趨於謹慎保守，並不再大動作提高庫存水位，以免再度重演庫存積累問題，但近日中國政府降息搶救經濟，市場仍期待相關政策發酵，振興終端消費力，使記憶體供需進一步平衡。