MoneyDJ新聞 2024-08-06 13:58:21 記者 郭妍希 報導
美國經濟衰退烏雲襲來，加上日圓狂升衝擊全球套利交易、輝達(Nvidia Corp.)新一代「Blackwell」架構繪圖處理器(GPU)「B200」恐延遲出貨約三個月，促使台積電(2330)週一(8月5日)創盤中最大下跌金額。摩根士丹利(Morgan Stanley、通稱大摩)雪中送炭，將台積電重新列為「首選」(top pick)。
彭博社、AAStocks報導，大摩分析師Charlie Chan 5日發表研究報告指出，在半導體產業長期下降循環中，台積電的品質與防禦的特質令人喜愛。
若以2025年每股盈餘預估值來計算，台積電目前本益比為16倍，對大摩分析師來說已「再次具備吸引力」。
大摩預測，台積電調高產品價格後，2025年毛利率有望超過55%。一旦海外工廠達到經濟規模，毛利率即有望於2028~2030年間逐步拉升至60%。
大摩看好台積電重要客戶輝達
大摩分析師Joseph Moore 7月31日也將輝達列為「首選個股」，主因市場競爭、出口管制、供應鏈隱憂的疑慮有望「隨時間淡去」。
Moore指出，輝達客戶顯然願意繼續投入資源、研發多款生成式AI。他並提到，輝達晶片正在從上一代的Hopper架構或H100系列晶片轉移到最新世代Blackwell，有望帶動更多銷售額。
Moore調查顯示，客戶普遍希望儘快佈署GPU，而即便Blackwell晶片出貨再過幾週就能開始放量，H100的需求依舊深具韌性。由此可見，現在就擔憂輝達客戶的支出狀況，可能為之過早。
(圖片來源：台積電)
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