中國信託新興亞洲(不含中國)美元精選綜合債券ETF基金八月操作策略與九月展望

中信新興亞洲(不含中國)ETF追蹤彭博新興亞洲(不含中國)美元精選綜合債券指數，並主要投資於非中國之主權債及非主權債，政府及相關企業8年以上，一般企業1年以上。截至8月底，基金持有82檔債券，持債比重98.56%，最差殖利率5.31%，最差信用利差1.80%，修正存續期間9.16年。

8月份，基金淨值上漲0.79%，主要因為聯準會偏鷹派之言論，帶動美元走強，匯率端推動績效表現。8月鮑爾在傑克森霍爾年會演說，以對抗通膨穩定物價為優先任務，將持續升息一段時間，警告未來美國經濟將面臨一些痛苦。因此市場對FED未來升息路徑將重新評估。呼應了近期FED官員持續表達對貨幣政策鷹派的看法，也認為現階段沒有看見停止升息的理由，且升息目標尚未結束，推升美債殖利率走揚，壓抑新興債市表現。不過就評價面而言，目前新興債市利差及殖利率具吸引力，預期聯準會貨幣政策正常化不致衝擊新興市場經濟表現。

展望9月，新興市場債收益相較其他投資等級債高，若俄烏戰爭有所緩解，較高息收的新興市場料將持續得到資金青睞，在長期方面，則須留意政府與企業信用基本面變化，進而影響利差表現。