台新新興市場機會股票基金十二月份經理人報告

十二月市場震盪向下，由於美國/歐洲/日本央行持續放出鷹派訊息，市場認為聯準會未來降息時間將延後，且最終利率水準將在5%之上。 美債殖利率反轉向上， 年終賣壓出籠， 風險性資產開始下殺。 其中中國與波蘭表現最強勢， 南韓與台灣表現最弱。 產業上通訊與醫療表現最佳， 科技與消費表現最差。 中國市場強力預期防疫政策放鬆， 加上房地產政策不斷加碼， 基本面修復的預期提升， 因此， 圍繞內需、 安全的產業將是市場關注重點。 拉美因原油價格恢復上漲而受惠； 印度則受惠內需市場蓬勃與進口低價能源而受惠。 整體而言， 預期新興市場基本面將好轉， 股市震盪後仍將持續吸引長線資金， 若美元能續貶及美債殖利率回落， 則有利資金回流新興市場及原物料的反彈。 產業上隨著世界各國更加重視氣候變化問題， 電動汽車、 電池儲存產品及供應鏈等與可持續發展相關的行業將受到更多關注。 以國家來看東協內需動能恢復， 出口也在外商製造業加持下而成長，在市場動盪中將勝出。目前評價偏低下新興市場震盪後仍將持續吸引長線資金。其中以中國/東協為優先考量。