台中銀大發基金七月份市場評論

美國7月經濟數據優於市場預期，其中7月ISM製造業指數連續兩個月下滑至52.8為2020年7月以來新低，7月ISM服務業指數出乎預料地上漲至56.7，較6月上揚，不過6月領先指標連續第四個月下滑，至於就業市場表現較佳，7月非農就業人口數持續增加且創新高，7月失業率下滑至3.5%，也是新冠肺炎後的新低，7月密西根大學消費者信心指數較6月上揚但仍低於5月水準，7月CPI年增率8.5%較6月的9.1%大幅下滑，通膨壓力暫時獲得舒緩，不過仍否持續需要再觀察。

由於7月起原油以外的大宗商品價格持續下跌，因此市場預期6月CPI年增率將會是高點，而7月以後的CPI年增率將明顯下滑，因此美股在低檔震盪至7月底FOMC會議公布升息三碼以後就逐步走高，台股在經歷6月的大跌後，7月走勢止穩上漲了1.2%，雖然美國7月CPI年增率較6月下滑，不過年增率仍高達8.5%，仍需要觀察FED是否持續緊縮的貨幣政策。

外資2022年上半年月累積賣超台股金額已經達9338億元，不過7月外資賣超金額大幅降低至177億元，7月的外資並未再大幅賣超台股，至於外資台指期貨淨空單部位在7月11日以後已經轉為淨多單部位，且7月25日淨多單達1.05萬口，為2022年第三次多空轉換，7月29日淨空單維持在0.9萬口水準。

由於美國7月CPI年增率已經較6月明顯下滑，加上下次美國FOMC會議將在9月下旬舉辦，屆時才會知道FED的升息幅度，因此仍有1個多月時間可以觀察物價下滑幅度，若下滑幅度不夠多，或許FED仍將大幅升息而使市場預期經濟大幅衰退的機率提升，因此基金持股比重維持85至90%的水準，未來觀察重點仍是美國CPI年增率走勢及FED升息政策的變化。