中國信託15年期以上已開發市場ESG投資級美元公司債券ETF基金一月操作策略與二月展望

中信15年期以上已開發市場ESG投資級美元公司債券ETF追蹤ICE 15年期以上已開發市場ESG美元投資級公司債券指數，並主要投資於已開發市場、債信評等BBB-以上之投資級公司債，並排除爭議性武器、ESG高風險發行人，以ESG永續投資為目標，且發行10年期以上之美元計價債券。截至1月底，基金持有50檔債券，持債比重96.80%，最差殖利率4.88%，最差信用利差1.28%，修正存續期間13.21年。

1月份基金淨值上漲4.06%，利差收斂19基本點。從去年以來市場著重ESG與氣候趨勢變化，而投入研究，此氣候變遷對企業財務產生的影響。整體而言，短期間無太大衝擊，因此可望降低ESG信用風險，穩定利差走勢。利率風險方面，今年在經濟擔憂大於通膨擔憂情況下，市場預期FED於一月底僅升息一碼，第一季升息循環將進入尾聲。1月份，短天期2年期下跌22.5bps，長天期10年期公債利率下跌36.8bps，30年期公債利率下跌33.1bps。展望2月，ESG是全球支持產業，發行永續綠色債券受投資人親睞。後續觀察貨幣政策的時間滯後性對實體經濟發展變化影響，而美債走勢也將影響投資等級殖利率表現重要因素之一。