統一奔騰基金六月份市場回顧與操作策略

美國公布5月CPI年增8.6%，創40年新高，市場預期為8.3%。 6月密西根大學消 費信心指數初值50.2，預期為58。因通膨數據持續升高， FED也如期在6月升息 3碼。通膨持續攀升加上FED升息由2碼進入3碼的加速步調，台股6月指數回檔 11-12%。主要在於市場擔憂FED鷹派利率措施恐讓經濟硬著陸。

台股上半年因為升息縮表，股市面臨評價調整， Q2開始消費性電子需求轉弱， Q2-Q3又開始半導體庫存調整。目前總經情勢正處於通膨持續高檔，升息加速， 以及企業獲利面臨下修階段，在通膨壓力未減前對於大盤謹慎因應。

7-8月陸續進入企業第二季財報以及第三季展望，可留意在公司釋出較悲觀的展 望後，是否能利空不跌。因此，後續觀察股市是否止跌或反轉向上有三指標：第 一， 7-8月個股下修利空不跌、第二，通膨見高回落、第三， FED升息政策是否開始 轉向溫和。

指數方面， 7-8月仍要面臨企業獲利下修的事實，通膨數據也將持續維持高檔，但 融資減少，法人持股降低，籌碼極度悲觀下，預估Q3指數區間震盪反覆打底。

投資方向上，過去因晶片緊俏而缺料的產業，像是伺服器、汽車、網通及工業電 腦等類股，受惠上游晶片鬆解後，可滿足訂單需求。另外，中國在封城之後持續 推出刺激內需方案，有機會優於市場表現。