統一奔騰基金四月份市場回顧與操作策略

4月台股除了面臨先前的通膨、升息、烏俄戰爭等利空外，由於中國疫情擴散，政 府下令封城，且疫情從華南蔓延至長江三角洲及北京，加上FED在6月將開始縮 表，以及消費性電子產業遭遇砍單等利空，台股指數再下探且跌破前波低點。

企業獲利方面， 4月電子股營收在中國疫情升溫下將受到影響，雖然目前公布的 第一季財報獲利大都優於市場預期，但在全球通膨居高不下、供應鏈庫存調整、 俄烏未能停戰、中國封城等大環境不利因素打擊終端消費需求，加上原物料價 格高漲，部分企業無法完全轉嫁，預期第二季企業將面臨需求下滑以及企業成 本上升所致的獲利下修潮。

惟指數大跌已反映利空， 5月初FED如預期升息兩碼，至6月下次FED會議，中間 約有一個月的空窗期，加上市場期待下半年新產品可望於5月底至6月逐步拉貨， 有利指數跌深反彈。不過，就資金面來看，通膨惡化將迫使聯準會加速升息腳步 並加速縮表，將支撐美元指數偏強，並加大國際資金流出台股等亞洲新興市場 的壓力，預估台股短期區間震盪，操作策略以擇股為重。

投資方向上，科技股短期避開消費性產品相關供應鏈，主要關注在伺服器、電動 車及汽車電子、電子標籤等產業趨勢成長明確的個股。傳產股方面，聚焦報價持 續看漲的鋼鐵與海運/航運，以及受惠升息循環的金融類股。