中國信託華盈貨幣市場基金八月操作策略與九月展望

國發會公布7月景氣對策信號， 由前月13分上升至15分， 雖然連續9個月燈號續呈景氣低迷的藍燈， 不過國內經濟下行出現收斂跡象， 景氣落底或已顯現， 其中分數上升主要來自股價指數及貨幣總計數變動率各增1分， 燈號分別轉為黃紅燈及黃藍燈， 其餘七項燈號不變。 在7月貨幣供給， M1B及M2年增率分別回升至3.69%及6.93%， 主要係放款與投資年增率上升， 顯示投資動能有逐漸回溫跡象。 整月來看， 隔拆加權平均利率收在0.681%， 公司債RP利率(7天以上)成交區間為1.25 %-1.33%，30天免保票賣斷利率則介於1.30%~1.35%。

基金操作策略：在公債市場方面， 利率走勢仍受外部市場動向影響， 加上台灣經濟數據疲弱， 台灣央行升息可能性不大，預期台債維持區間震盪， 10年期公債交易波動區間將在1.15% ~ 1.25%區間波動。 在貨幣市場方面， 主計處公布台灣第2季經濟成長率下修至1.36%， 而全年經濟成長率預估下修0.43個百分點至1.61%。 經濟成長率再度下修， 主要因外部因素影響，在高通膨及緊縮貨幣的環境下， 導致全球終端需求不振， 進一步影響台灣外貿表現。 不過進入第3、 4季， 在消費性電子產品及傳統消費旺季帶動下， 經濟動能可望回溫。 目前主計處第3、 4季GDP預估值在2.54%及5.59%， 且經濟增長力道將延續至明年第1季。 貨幣市場整體資金仍顯寬鬆， 惟須留意發放季底企業用錢需求增溫等影響。 而本基金操作策略將以保有一定之流動性與安全性為優先考量， 而後視利率與資金情勢變化， 積極且靈活調整投組配置， 以維持基金收益率與排名。