國泰臺韓科技基金十月份經理人報告

回顧10月份台股，加權指數走勢仍緩步下行，非金電股不振使台股月跌352.47點，收在16001.27點。在美股科技股不斷下挫的期間，台灣電子股亦承壓，原先受市場青睞的AI股也無法維持多頭的力道。技術線圖上，加權指數曾在月初站回季線之上，但過後迅速回跌，月底勉強守住16000整數關卡。台灣9月出口388.1億美元，較上月增3.9%，較去年同月增3.4%；通貨膨脹率(YoY)為2.93%，高於預期；台灣 9月景氣對策信號綜合判斷分數為17分，較上月增加2分，燈號轉為黃藍燈；景氣領先指標續呈下滑，同時指標持續上升，顯示國內景氣逐漸改善； 9月經季節調整後之台灣製造業採購經理人指數（ PMI）緊縮速度趨緩，指數回升2.7個百分點至48.2%，連續第7個月緊縮。

基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、 期貨價差變動、期貨到期轉倉以及申購買回對指數追蹤效果之影響， 並以貼近指數表現為目標進行調整， 期現貨持有比例將考量未來申贖情況與市場流動性需求動態調整。 展望11月， 市場基本上已確定美國聯準會不會在11月加息， 但台美利差預計短時間內不會縮短， 且美國長期債殖利率仍處在高點。 南韓在2022年間的GDP成長約為2.6%， 然而受到全球不景氣之因素、 中國的成長停滯、 以及俄烏戰爭的延伸問題等因素，也讓韓國的經濟成長在2023年將進一步縮減， 國際機構普遍認為其成長將僅為1.5-2%。 台股10月較前一月量縮， 若11月持續下降， 則加權指數有可能繼續下跌， 短線來看台股處於下行區間， 結束下行的關鍵在於全球的經濟前景能否被扭轉。 類股上， 建議逢低布局非金電、金融， 並減持AI或電動車相關類股。 在全球經濟前景不明朗的情況下，僅能選擇目前估值相對低或能創造穩定現金流的股票；原先受資金青睞的電子股， 因美國科技股的前景暗淡且美債殖利率也處在高峰， 科技股估值遭受大幅調降的情況下， 建議減持該類股票， 並等待下一次進場時機。