美國股市單周續迎資金淨流入

美國聯準會最新利率決策如預期按兵不動，但表示對未來升息政策仍保持觀察與彈性，全球股市資金動能在上周仍走向分歧。回顧過去一周全球股市資金流向，除美國股市持續迎來資金淨流入外，全球其餘地區股市資金多呈淨流出狀態；累計至今，美股為唯一連續三周迎來淨流入的股市。

安聯投信表示， 聯準會再次暫停升息，美債殖利率上周自高點回落，股市投資情緒從前半周的觀望在下半周轉為正向。回顧全球股市過去一周表現，美股四大指數上周全數收漲，其中又以費半與那斯達克等科技成長股表現較佳，並帶動道瓊歐洲600指數與多數歐股收紅；亞股與新興市場部分上周也是幾乎全線收紅。

安聯投信指出，從貨幣政策來看，聯準會在一連串的升息政策後已將美國實質利率推升至正值之上，利率已來到限制性水準，優於預期的就業市場與高於目標的通膨使聯準會後續升息空間有限，不過降息機率也不大，政策利率或將維持在高檔一段時間；不過隨著央行升息周期邁入尾聲，有利景氣逐步築底回溫，故我們認為股市長期來說仍可望震盪走升。

在總體經濟面向，安聯投信指出，美國雖通膨數據與短期通膨預期仍有起伏，但核心通膨仍維持降溫趨勢；此外，下半年雖仍存在放緩風險，但因持續釋出的經濟數據較預期更具韌性，經濟在軟著陸中，陷入衰退的機率逐漸降低，長期來看對股市也相對正向。

在台股部分，安聯投信表示，過去兩周市場情緒呈兩極化發展，一方面受到國際雜音、美國公債殖利率波動、利率政策與市場預期落差以及評價面的修正、凌亂籌碼面的整理影響下，10月底台股收在相對低點、回檔至年線附近；另一方面則是隨著盤勢受到過度壓抑，在市場氛圍增溫的帶動下近期則又逐步回升至月線與季線附近。

安聯投信台股團隊表示，進一步分析，近期牽動台股市場走向的主要因素仍為投資氛圍，但真正該被關注的關鍵因素應該還是基本面的變化；在目前此階段，市場大致上還是處在期待更多數據、正面消息及觀察終端需求改善程度以及能見度的階段，以利更佳判斷對明年第一的季展望。

展望後市，安聯投信台股團隊表示， 市場大方向整體仍無太多改變，預期近期市場氛圍仍是處於多空雜陳、上下反覆整理的區間波動格局；接下來需要觀察的主要還是與基本面相關的復甦力道，建議可留意預計於11月中下旬至12月釋出包括終端需求、消費表現、產業能見度及對明年第一季展望等相關數據，作為投資上的判斷參考。

股票型基金資金流向

資料來源：EPFR，截至2023/11/1，單位：億美元

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