中國信託15年期以上已開發市場ESG投資級美元公司債券ETF基金十月操作策略與十一月展望

中信15年期以上已開發市場ESG投資級美元公司債券ETF追蹤ICE 15年期以上已開發市場ESG美元投資級公司債券指 數，並主要投資於已開發市場、債信評等BBB-以上之投資級公司債，並排除爭議性武器、ESG高風險發行人，以ESG永續投資為目標，且發行10年期以上之美元計價債券。截至10月底，基金持有29檔債券，持債比重95.00%， 最差殖利率2.91%，最差信用利差1.11%，修正存續期間15.05年。

10月份基金上漲1.46%，利差收斂約1個基本點。ESG企業資產評價穩定，和有政策支持，其信用利差仍位於低檔。 利率而言，最新FOMC會議紀錄表示與會委員普遍認為如果經濟復甦仍基本在軌道上，則啟動縮減購債的時間點 可能會從11月中或12月中開始，明年中前後結束購債可能是合適的。加上全球主要央行陸續發表縮減購債和可能 提早升息的想法，引發全球債市上半場走揚，但市場又擔心在疫情尚未離去前，提早升息可能會對經濟造成傷害， 所以在下半場走低。整體而言，10月份債券市場波動大，殖利率曲線趨平，公債短天期2年券大幅上揚22bps，長 天期10年期公債利率上漲約6.8bps，30年期公債利率下跌約11.21bps。展望11月，全球通膨率居高不下，引發市 場預期FED會提早升息抑制通膨，後續持續觀察全球央行對通膨的容忍度和貨幣政策走向，皆影響未來利率走勢， 而美債走勢也將影響投資等級殖利率表現重要因素之一。