台新高股息平衡基金十二月份經理人報告

回顧2022年度， 股市遭遇四大風險:俄烏戰爭、 美中貿易戰、 通膨急升與升息縮表， 展望2023年度， 俄烏戰爭進入焦著狀態， 但除核武威脅外， 對經濟影響層面漸退， 美中關係進入鬥而不破， 兩個太陽競爭持續， 美國對於Chip Act、 NDAA效應將持續加強， 中國則在12月經濟工作會議上開始對內需產業加強鬆綁， 兩個太陽的後續發展對於台灣產業鏈其實都有利基之處。

在通膨方面， 雖全球CPI開始降低， 但Core CPI仍表現出黏稠性， 下降幅度不大， 故通膨仍是目前金融市場主要負面因子， 美國聯準會的中心思想將控制通膨列為優先任務， 故緊縮大方向上不易改變： 2023要面對全球經濟成長放緩， 尤其是衰退風險將持續被市場討論。

本基金適用殖利率目前仍以2021之已公告配息，目前市場殖利率均值約在4.7%，故在操作上仍以長期配息穩定為主要核心持股方向， 並期望佈局一些殖利率在市場均值之上且有高度成長之標的， 另在契約限制下佈局部份非高股息標的， 目前非高股息部局以受惠通膨為主要思考方向， 如奢侈品/鋼鐵/NDAA/FDPR受惠等， 高股息相關則以台積電供應鏈/傳產/遊戲等為持股產業主軸。