景順潛力基金一月份經理人報告

美國勞工統計局(BLS)發布1月就業報告，企業端調查得到的數據：非農就業人數增加51.7萬人(12月增加26.0萬人、預期增加18.8萬人)；平均時薪YoY成長4.4%，平均時薪MoM成長0.3%，平均工時為34.7小時。家庭端調查得到的數據：就業人口增加89.4萬人，失業人口減少2.8萬人，失業率降至3.4%；勞動人口增加86.6萬人，非勞動人口增加25.2萬人，勞動參與率升至62.4%。根據近期公布的美國勞動市場數據，可得以下幾點資訊：(1)1月非農就業數據強勁，月增人數創半年來最大，包含製造業、服務業與政府部門出現廣泛性的擴張。(2)疫情中受創嚴重的餐旅業，可望持續為主要增長來源。(3)失業率下滑至3.4%，創逾53年來的新低水準，旺季過後的裁員人數不如以往。(4)職位空缺與失業人口差距巨大，平均薪資短期內依舊有上調壓力。(5)多項勞動相關數據顯示，整體就業市場尚屬健康。

台灣1月出口金額由357.5億美元大幅降至315.1億美元，YoY由-12.1%降至-21.2%，低於市場預期的-20.3%且創13年來最大降幅，金額也創下2021年2月來新低，除因全球景氣前景不樂觀，高通膨及緊縮貨幣政策持續壓抑需求外，主要受到今年春節假期全數落於1月，以致工作天數相較2022年1月減少5天所致；即使排除季節性因素，仍年減9.4%，連5黑。進口方面，１月進口規模由309.6億美元下降至291.7億美元YoY由-11.4%下降至-16.6%，高於市場預期的-18.2%，主要仍受到工作天數相較去年大幅減少所致，此外，國際原物料價格維持低檔，加以廠商庫存水位偏高減少拉貨意願，亦為進口減少主因。整體而言，台灣1月出口除受到春節因素導致工作天數較少外，若和去年春節期間相比，僅資通信產品及礦產品部分出口金額有所上揚，其餘全數出現下滑，顯示全球景氣下行風險仍高，終端需求持續受到壓抑，制約台灣出口動能。

全球主要央行可能暫緩貨幣寬鬆政策以降低通膨對實體經濟的衝擊。5G佈建，元宇宙與電動車投資商機仍在。而非必要性消費性產品反而因低基期而可有所表現。