統一NYSEFANG+ETF基金八月份市場回顧與操作策略

市場焦點依舊在通膨與貨幣政策。聯準會7月會議記錄透露偏鷹態度，而主席鮑 爾於Jackson Hole全球央行年會中突如其來的鷹派立場，導致市場全面校正先前 過度樂觀的政策預期，股市也全面走跌。貨幣政策依舊處於升息與緊縮階段， 官員發言只是適度校正市場過激或過卑的預期。景氣降溫是進行式，但實體經 濟未有槓桿過高或產能過度擴張情形，景氣修正較近於對去年需求暴力反彈的 校正回歸，且整體通路庫存管理謹慎，未有大幅去化壓力。雖然在貨幣政策與 企業獲利皆不利下，股市不易出現V型反轉，但目前美股三大指數估值已修正至 長期均值甚至之下， NYSE FANG+指數更嚴重偏離長期偏差值。因指數成份股 多為巨型領頭科技業，現金流無虞，應對景氣衰退具強力韌性，且營運內容多 為新經濟平台服務，獲利較不受原物料上漲影響，所涵蓋產業如電動車、雲端 與元宇宙等皆是未來數年進入成長爆發期產業，短期獲利成長動能或有稍減， 但領先地位明確，長期成長趨勢無虞。先前過低的獲利預期在第二季財報公告 過後上修，股價正在歷史投資甜蜜區，提供以較佳成本參與高科技巨頭增長投 資機會。

統一NYSE FANG+ ETF操作目標在追蹤NYSE FANG+指數表現，採完全複製法 被動式操作，以一定比例資產投資於現股，並搭配NYSE FANG+指數期貨。 8 月基金單日追蹤差距皆未達風控值1%，當月累積追蹤差距因新台幣貶值緣故為 1.52%，月底追蹤誤差為2.93%，亦遠低於風控值6%，符合基金追蹤複製指數 目標。