國泰亞洲成長基金四月份經理人報告

第一共和銀行已遭美國聯邦存款保險公司 (FDIC) 接管， 並且由摩根大通收購， 避免區域型銀行系統性風險升溫。 聯邦公開市場委員會會議 (FOMC) 將於 5 月 2 日至 3 日舉行， 市場預期聯準會可能會再次升息 1 碼， 而投資人焦點將放在 6 月份暫停升息的訊號上。 經濟數據方面， 美國 4 月 Markit 製造業 PMI 終值報 50.2， 預期 50.4， 前值 49.2。 中國股市方面， 3 月份雖然企業盈利同比降幅有所收窄， 企業仍在去庫階段， 但企業盈利仍面臨較大壓力。 中國財政及貨幣政策仍有必要進一步擴大支持力度、 提升企業盈利能力。中國今年第一季GDP年增率為4.5％， 超越去年第四季2.9％， 也優於市場預期的4％。 官方指出， 隨著經濟增長內生動力逐步增強，以及去年比較基期較低， 預估第二季經濟增速將比第一季明顯加快。越南市場方面， 政府欲推出調降加值稅政策， 從10%下降至8%，企圖提振經濟， 預期第一季為越南GDP低點， 第二季開始降息後，可望刺激貸款需求， 推升經濟活動。

盤勢看法方面， 聯準會的升息路徑仍然是投資者關注的焦點， 關注5月份FOMC會議對6月份升息暫停訊號。 此外， 關注通膨數據， 如數據趨緩， 將有助聯準會停止加息聲浪， 刺激股市反彈。

操作策略方面， 2023年升息可望趨緩， 關注聯準會將公布的利率政策預期、 企業獲利展望， 及中國解封的消費預期， 目前持股92.41%， 近期加碼評價相對低的日本部位， 並對部分科技股做獲利了結。