1月份的全球股市大多下跌， MSCI全球股價指數下跌 6.64%， MSCI能源指數上漲12.93%， MSCI原物料指數下跌 4.32%， MSCI資源複合指數上漲2.58%。 OPEC+三月維持增 產40萬桶/日， 加上暴風雪干擾美國原油生產， 短期供應趨緊， 激勵WTI上漲， 美國首季預計出售2,000萬桶戰備儲油， 鑽井 平台數亦持續攀升， 第二季起產量有望加速成長， 帶動供給 缺口收斂， 緩解國際油價漲勢；美國元月ISM製造業指數穩健 擴張、 LME銅庫存持續減少， 加上國際美元回落， 提振銅價 表現， 中國結束農曆春節假期， 實物買盤將重回市場， 加上LME、 SHFE銅庫存皆徘徊於低檔， 短期供應狀況趨緊， 有助 於帶動銅價表現； ECB未重申年內不升息的立場， 國際美元重 挫， 加上美股走勢動盪， 吸引避險買盤進駐， 兩大因素支撐 金價， 美國元月就業持續擴張、 薪資成長加速， 支持市場對 Fed三月升息的預期， 並增添通膨升溫的疑慮， 正負因素拉鋸 下， 黃金料陷入整理格局。
 
目前持股比重82.1%， 上月減碼美國、 中國、 瑞士、 和化 工類股、 美國與加拿大油氣輸送儲存類股、 俄羅斯綜合性油氣類股、 美國鋼鐵類股、 美國農業類股， 加碼盧森堡鋼鐵類股、 美國、 英國、 荷蘭、 加拿大綜合油氣類股、 美國建材類股、 美 國油氣探勘生產類股、 美國油服類股、 美國金礦類股、 澳洲與 加拿大基本金屬類股， 預計本月市場震盪整理機率較高， 本基 金將加碼加拿大基本金屬類股。