國泰台灣高股息基金七月份經理人報告

7月通膨維持高檔且FED維持三碼升息， 整體表現符合市場預期， 且油價已從高檔滑落， 6月台股大跌時已經大幅反映了市場對於繼續維持高通膨且加速升息的疑慮。 因此研判後續市場受到通膨以及升息的影響將逐漸鈍化。 法說展望分化將影響產業類股表現， 消費性電子產業下游進入庫存調整階段， 未來幾季將陸續蔓延至上游。 但部分電子產業供給仍相對吃緊， 因此展望優異的產業以及個股將會有相對突出的表現。 未來一季將持續以個股表現為主要操作策略。

市場最恐慌的時間已過， 盤面逐漸回到基本面導向。 挑選股價已修正、殖利率佳， 且市場預期已下修過的個股為主。 避開尚未進入修正階段，且下半年有下修疑慮的產業以及類股。 逢低布局長期具殖利率的產業龍頭類股， 靜待產業庫存調整結束重新回到上升循環。