景順台灣科技基金八月份經理人報告

8月份ISM服務業PMI指數由上月的51.4上升至51.5，高於市場預期的51.4；新訂單指數由上月的52.4上升至53.0，高於市場預期的51.9。就業指數由上月的51.1下降至50.2，低於市場預期的50.5；價格指數由57.0上升至57.3，高於市場預期的56.0。繼8月製造業PMI新訂單與生產續降，導致當日股市加速下跌， 8月服務業PMI以及勞動市場數據表現再次成為焦點，顯示美股在降息以及大選前的眾多不確定因素之下，市場情緒更容易受到經濟數據表現牽動。不過，本月服務業PMI持續擴張，且新訂單加速成長，顯示服務業需求仍旺，預計將能持續支撐美國經濟表現。而服務就業指數仍處於擴張區間，以及製造業就業減幅縮小，將有利市場關注的非農就業呈現溫和成長，消除勞動市場大幅衰退的擔憂。通膨方面，服務業支付價格微幅上漲雖可能使通膨降溫速度放緩，但隨著聯準會關注勞動市場穩健，將不會影響9月啟動降息循環。整體而言，美國經濟持續軟著陸的態勢，而聯準會仍保有中央銀行賣權以隨時應變市場變動。

投資建議：

全球主要央行可能暫緩貨幣緊縮政策以降低高利率對實體經濟的衝擊。 5G佈建， AI與電動車投資商機仍在。而非必要性消費性產品反而因低基期而可有所表現。