國泰中國新興戰略基金一月份經理人報告

經濟基本面仍處於恢復進程，且大概率延續至春節以後。線下居民出行 仍在恢復，出行恢復疊加年貨購置需求，預計線下消費和服務業也將進一 步復甦。政策信號依然積極，擴大內需仍在路上。銀保監會建立首套住房 貸款利率政策動態調整機制，據中信證券研究部房地產組測算，國家統計 局公佈房價的70個大中城市中有38個滿足取消首套房按揭貸款利率下限的 條件。預計在房地產市場出現回暖跡象前，托底政策不會結束。除銷售端 外，融資端政策也有新進展。總體而言，隨著政府各部門繼續推進落實擴 大內需，預計春節前政策信號仍偏積極。權益市場方面，經濟全面修復疊 加增量資金入場驅動的上漲可能結構全面，但高性價比方向將具備更高的 彈性。我們對於中國與香港股市不悲觀。

新興戰略基金1月底持股比重94.68%。1.大安全（信創、軍工、醫 療器械、機床設備）。2.海風、中國國內電站大儲。3.數字工業：工業 互聯網、計算機。