台中銀TAROBO機器人量化中國基金八月份市場評論

中國內需市場在缺電、新冠疫情再起和清零政策下遲遲不見起色，同時還面臨地緣政治風險上升、中美利差倒掛和全球需求放緩等外部雜音。而美聯儲為抑制高通膨，在五個月內升息9碼後，本月鮑威爾在全球央行年會上仍保持堅定升息立場，投資人預期美聯儲升息步伐將不會放緩，避險情緒大增拉動美元大漲，因而導致其他非美元資產下跌。但隨之而來的是升息過快導致經濟衰退的擔憂，一般家庭在面臨高物價、房貸壓力攀升、就業市場將緊縮的多重壓力下將勒緊錢包，勢必將進一步打擊企業獲利。中國遭上述內憂外患夾擊之際，本基金依TAROBOAI量化模型建議保守以對，以147.8%的高避險比例以抵禦市場波動，長期避險策略仍著重在以舊經濟行業佔比高的富時中國A50指數期貨為主，本月本基金整體槓桿上升12.5%。

台中銀TAROBO機器人量化中國基金8月淨值下跌1.6%，優於滬深300下跌2.4%*。8月美國眾議院議長訪台導致海峽兩岸緊張局勢快速升溫，中國多地新冠疫情再起，加上中國水電第一大省四川因高溫乾旱陷入缺水缺電的危機，四川做為中國西電東送的主要基地，如今四川電力不足，讓中國生產動能陷入困境，內憂外患雙重打擊下避險情緒蔓延到整個A股市場。本基金避險策略包括長期佈局內需消費與銀行地產等舊經濟行業權重超過五成的富時中國A50指數期貨，因中國新冠清零政策不放鬆以及缺電危機蔓延將影響內需消費而下跌1.6%*，然而作為短期避險工具之科技行業佔比高的其他指數期貨上漲0.6%*，抵銷前者部分獲利，因此整體避險策略貢獻正0.1%。本基金股票多頭策略以科技股為主，A股電子硬體與半導體產業本月下跌1.7%*，跌幅雖小於滬深300，仍拖累股票多頭策略貢獻負1.67%。（*台幣計價）