華南永昌全球精品基金十一月份經理評論

精品基金持續看美國降息後的消費力回升，可望挹注今年以來持續疲軟的非必須消費品市場，確實相關數據確實顯示，今年以來的美國消費實力不錯，也與企業投資一同挹注於經濟實質擴張，這些元素都是基金持續看好與假設的。但是川普當選美國新任總統之後，似乎有可能讓將近平息的通膨與利率向上的狀態死灰復燃，但是好家在新任財務部長說明了幾項論述，也讓市場暫時鬆一口氣，使得利率趨向上的機會似乎有機會降低，一旦如此企業與個人負擔利息也都降低，轉而去增加消費與投資，經濟能往原先更好的方向走，有效解決川普相關策略帶來的負面效應。目前繼續等待市場利率預期是否順利調降，風險貼水預期能順利改善是投資者關注與期待的，但是進度可能還是慢，但是未來不單是有利 Risk Premium 補償改善，美債評價也能趨向上。若真的能處理川普這種不顧一切的態度，對於金融資產是利好的，建議繼續觀察發展狀況，除了利率預期發展，包括財政預算的收入與支出狀況、宣布減稅後的配套措施、減少支出還是尋找其他財源?尤其是否繼續發行國債是個觀察重點，並用來預防可能的負面發展。