國泰台灣5G PLUS ETF基金四月份經理人報告
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2024/05/16 16:29
(國泰投信 提供)
回顧4月份台股,從三月踏入20000點後,股指震盪向上,但月 中股指突向下行,整月高低點落差達1591.81點,震幅達7.8%,這
也致使四月中後台股波動持續放大,至今仍無減緩跡象,加權指數 最終收在20396.6點,漲102.15點或0.5%。美股在受到多個經濟數
據的痛擊下,在四月呈現回落的跡象,這亦是台股下行的原因之一, 但台股的表現較美股更佳,雖然台股在外資整月大賣1587.9億後,
指數仍上漲,市場的推力非常強勁,顯示在法人大賣的同時,自然 人則是不斷搶進台股。匯市方面,美元兌台幣貶至32.542,整月大
貶0.552,在日本央行無力的情況下,整個亞幣都遭挫,台幣也沒有 避免。景氣指標方面,3月景氣對策信號綜合判斷分數為30分,較
上月增加1分,燈號續呈綠燈。其中,受惠人工智慧等新興科技應用 商機強勁,海關出口續為紅燈,並帶動生產、銷售、機械及電機設
備進口值等指標普遍呈現綠燈,加以領先及同時指標維持上升,顯 示國內景氣持續回溫。
基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、期貨價差變動、 期貨到期轉倉以及申購買回對指數追蹤效果之影響,並以貼近指數表
現為目標進行調整,期現貨持有比例將考量未來申贖情況與市場流動 性需求動態調整。展望5月,在聯準會確定將降息時間延後,全球市場
資金快速流動,外資明顯在台股呈現撤離的狀態,但指數卻有逆勢上 漲的趨勢,因電子股在美股科技龍頭股受挫的情形下,資金從電子至
各個類股中輪動,輪動速度快。在台美利差短期內無縮小之可能性下, 能否吸引外資資金回流,為指數上行的一大關鍵因素,外資如能展現
對台股的信心,無疑是為指數上行增添底氣,但考量到目前亞幣的弱 勢格局,或許需要中央銀行在匯市上進行干預。類股方面,由於金管
會於4/30宣布台灣加權指數已符合美國CFTC對「窄基指數」的定義, 台積電的漲跌基本上控制台股的漲跌,短線來看應無法有效避免此一
格局,需外格外關注美國科技龍頭的股價表現,以用來判斷台積電的 業績狀況,並適時做出對台積電的個股調整;在類股選擇上應避免短
線恐慌情緒,並選擇在未來美國高利率政策期間能有效獲利或受益於 國家政策的相關類股,並避免在電子股上重倉持股;個股選擇上應選
擇具話題或預期殖利率高之個股,因為在接下來的月份,台股將進入 除權息的旺季,市場上的資金容易在此時有著大量的進出。
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