中國信託ESG金融收益多重資產基金九月操作策略與十月展望

基金布局概況部分， 9月基金投資比重92.79%， 其中債券(含債券ETF)部位68.59%、 股票13.31%、 特別股10.89%、 投資市場仍以美國37.61%、 澳洲18.17%、 法國6.74%、 英國5.90%為主。

操作策略部分， 9月基金主要操作策略在於調整投資組合， 降低非債券投資比重。 在股票部分， 9月維持原持股不變；在特別股部分， 9月出清部分美國銀行特別股， 降低美國銀行產業投資配置；在債劵部分， 9月基金債券部位調節部分殖利率較低歐美金融債， 整體持債存續期間2.84年。 預期4Q23美債殖利率仍可望因通膨預期升溫而上升， 10月債券操作策略仍將維持高持債比重、 低存續期間因應市場波動， 4Q23將依市場變化逐步拉長持債平均存續期間。

投資展望部分， 9月油價上漲動帶美債殖利率走揚， 市場資金流出風險性資產， MSCI世界金融指數下跌2.61%、 跌幅小於MSCI世界股票指數下跌4.31%， 投資級美元金融債指數下跌2.03%， 跌幅則小於投資級美元公司債指數下跌2.67%，美國金融特別股指數則是下跌0.64%。 因西德州原油9月上漲8.56%， 帶動市場4Q23升息預期升高， 美10年債殖利率上升47.3點， 整體而言， 9月全球金融股債均呈現下跌， 且金融股表現不及金融債， 符合先前預期， MSCI全球金融指數預估殖利率低於美國金融債券指數票息， 顯示全球金融股指數評價仍高， 在市場升息預期走高， 帶動全球風險性資產評價修正下， 預期10月金融債表現仍可望優於金融股， 有利於基金現有高持債比重、 低存續期間、 低股票配置策略。