統一大龍騰中國基金七月份市場回顧與操作策略

預期下半年出口增速因歐美消費動能放緩而滑落，故陸股投資主軸將以具產業 壟斷地位及政策任務之國央企為優先，包含一帶一路相關、中國特色估值(中特 估)與人民幣國際化等，另布局關鍵設備/材料國產自主、光伏零部件、新能源車 產業鏈及消費等。

中國第二季國內消費復甦低於預期，國務院7/31發布擴大消費20條措施，顯見中 央已開始振興民間消費。 8/1發改委發布《實施促進民營經濟發展近期若干舉措 的通知》，提振民營企業現金流等，預計下半年其他振興經濟措施將陸續出台。

美股為主的成熟市場股市今年來已創高或接近前波高點，預期下半年中國政府 振興經濟措施出台將使資金開始回補中國股市。

布局重點領域：

中國持續擴大對一帶一路國家影響力，故投資參與政策之關鍵原料、基建設備央 國企。 AI已成為國與國軍備競賽，中國推動半導體國產替代為確定方向，將布局 明確受惠者。預期下半年擴大消費政策將陸續出台，故轉向布局部分消費類股。 全球新能源車、充電樁滲透率仍低，中國在新能源車領域為領導者，關注產業鏈 中零部件投資機會。

主要持股相關產業：

中特估、一帶一路相關：持股37%。

國產自主：持股9%。

新能源：持股15%。

科技：持股11%。