德銀遠東2024年到期新興市場債券基金七月份經理人評論

目前基金的平均存續期間1.837年，整體持債水準約97.11%。由於經濟數據保持相對健康，風險情緒趨於穩定，新興市場債券市場在前幾個月表現不佳後在7月有所回升，這減少了對經濟衰退的擔憂，同時能源、金屬和農產品價格從近期高點回落，從而降低了通脹擔憂以及對許多高收益主權發行人可能發生危機的擔憂。資金流出的速度顯著放緩，而新債供應仍然很少，從而支持技術反彈。雖然大多數主權國家的宏觀前景仍然充滿挑戰，但企業盈利迄今保持健康，這提供了抵禦經濟溫和下滑和資金成本上升的能力。從投資組合策略的角度來看，我們將在2022年採用經過調整的風險分配方法，重點關注IG中基本面穩健的發行人，以及擁有穩健資產負債表和資金渠道的高收益發行人。我們將繼續尋求在逐步復甦時退出基本面疲軟的發行人。