統一經建基金三月份市場回顧與操作策略

俄烏戰爭利空已反映在股市，消息面逐漸鈍化，觀察重點在於歐美對俄進 一步經濟制裁和對原物料(金屬、天然氣、糧食)價格的影響，預期在全球今 年通膨加劇下，使得FED升息、縮表的動作加快，因此即便企業獲利仍成 長，但股市將以大區間震盪波動為主。

類股方面，在FED升息和台灣央行升息的環境下，金融股(尤其銀行比重高 的金融股)將受惠；半導體供應鏈去年因供應鏈吃緊而進入漲價循環，但目 前半導體漲價循環已到尾聲，供應鏈緊缺狀況逐漸鬆動，第二季須留意電 子族群需求是否續強，觀察消費性電子相關需求已率先受可支配所得下降 的影響；傳產股部分，鋼鐵族群因戰爭報價上漲，並受惠國內電子業建廠 需求提升和高殖利率概念；航空股有機會受惠未來解封題材。

投資方向上，台股以區間操作為主，投資重心仍以「選股不選市」為主軸， 關注財報與展望正面， 2022年營收與獲利仍持續成長的公司。在中長期投 資題材上，關注半導體、伺服器、電動車、電子標籤等相關供應鏈；傳產部 分，留意金融、鋼鐵、航空等類股。