國泰富時中國A50基金八月份經理人報告

過去一個月， 主要陸股指數普遍下跌， 經濟成長的擔憂持續，投資人觀望情緒依舊濃厚。 經濟數據方面， 7月大陸經濟數據表現持續分歧， 其中投資端滑落幅度較大， 消費端小幅回升。 8月份的信心數據指出， 中國製造業表現持續疲軟， 官方製造業活動8月份連續第四個月萎縮。 統計局官員表示， 8月份產出受到近期高溫多雨、 部分行業生產淡季等因素影響。 在一連串不如預期的數據公布以及多家上市公司的業績表現都不盡人意， 多家外資券商紛紛調降今年中國GDP成長預期。

基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、 期貨價差變動、期貨到期轉倉以及申購買回對指數追蹤效果之影響， 並以貼近指數表現為目標進行調整， 期現貨持有比例將考量未來申贖情況與市場流動性需求動態調整。 展望後市， 由7月幾場重要會議來看， 中國政府確實意識到當前需要解決是國內需求疲軟以及信心不足的問題， 預計在今年下半年會有更多針對性的刺激措施， 但受限於財政上的困境， 政策力度仍需更多時間來觀察。 而在穩市政策支持以及貨幣政策寬鬆下， 後續股市有望緩步回穩。