中國信託10年期以上高評級美元公司債券ETF基金十月操作策略與十一月展望

中信高評級公司債ETF追蹤彭博10年期以上高評級美元公司債指數，並主要投資於由企業所發行10年期以上且信評A-以上之美元計價債券。截至10月底，基金持有268檔債券，持債比重99.51%，最差殖利率5.65%，最差信用利差1.38%，修正存續期間13.38年。

10月份，基金淨值下跌1.29%，信用利差收斂13bps，投資等級債發行人的淨評級調升速度從9月的762億美元放緩至10月的281億美元，但對未來評級行動的前景仍然樂觀，正面展望/觀察的評級雖從6月份的2,140億美元的近期峰值降至10月份的1,920億美元，但相對於歷史而言仍處於較高水平。另外，FED官員認為，為實現穩定物價目標，須採取更嚴格的政策立場，在降通膨方面採取的措施太少所付出的代價恐比做過頭還大，債券市場持續走揚，10月份，長天期10年期公債利率上漲22bps，30年期公債利率上漲39bps，展望11月，企業前景展望謹慎保守，經濟下行風險增，關注信用利差是否持續走擴，同時在就業市場穩健和通膨壓力仍高情況下，FED對抗通膨有堅定的信念。短線上，市場繼續消化經濟數據的信息，重新評估FED升息路徑，利率走勢震盪偏上行，中長線走勢觀察累積的貨幣政策對通膨和實體經濟滯後的影響性，美債走勢也將影響投資等級殖利率表現重要因素之一。