11月份美國公布的主要經濟數據好轉， 顯示美國經濟由第三季疲弱 中回升， 如就業、 消費都在10月增溫， ISM服務業也大幅走高。 市場聚 焦的通膨部分， 美10月CPI年增率由5.4%升至6.2%， 高於市場預期之 5.9%， 物價增幅加大主要因為供應鏈改善緩慢， 以及商品、 食物、 能源 及房租全面上漲。 而受惠於美國3Q財報持續表現良好， 加上拜登推出之 1兆美元基建案上路， 且多項總經數據於10月回升， 且美國也著手與歐 洲、 日本等國調降鋼鋁關稅， 加上拜習會順利落幕， 均有助全球貿易與 經濟發展， 使美歐等主要股市於11月下旬前表現強勢， 惟隨美聯準會官 員對貨幣政策言論紛紛轉鷹， 且月底南非傳出Omicron新型變種病毒快 速傳播， 使投資人擔憂全球景氣復甦蒙上陰影， 帶動市場獲利了結賣壓 出籠， 進一步加劇全球股市跌幅。 通月美國S&P500指數下跌0.83%； 德股下挫3.75%； MSCI新興市場股票指數下跌4.14%。 債券市場方面， 11月FOMC宣布開始縮減購債， 每月購債規模自原先的1200億美元， 未 來逐月減量150億美元， 直到明年年中結束。 此外， 英國央行於11月會 議也意外按兵不動， 未如市場預期升息。 11月下旬鮑威爾獲提名連任， 意味著除目前貨幣政策可望延續外， 未來也有較大的施展空間。 在通膨 隱憂與聯準會官員立場轉鷹使聯準會升息預期提前的影響下， 11月美國 10年期公債殖利率原本呈現先下後上走勢， 然月底micron新變種病毒於 全球擴散推升全球避險情緒， 帶動美、 德長天期公債殖利率急跌、 公債殖利率曲線大幅趨平。 通月美、 德10年期公債殖利率收於1.44%及-0.35%， 分別較10月底下跌11bps及24bps。
 
 信用資產方面，本月美、德等避險公債殖利率走勢大幅震盪，且在 市場擔憂通膨、聯準會態度轉鷹以及Omicron新變種病毒現蹤下，主要 信用資產利差除亞高收外皆明顯擴大，主要信用資產價格大多下跌，僅 各區域投等債受惠月底市場避險情緒升溫、美公債利率急跌而收漲。通 月美林全球高收益債券指數下跌1.06%；美林全球投資等級債券指數上 揚0.20%；摩根新興市場美元計價主權債券指數下挫1.45%；美林全球可 轉債指數下跌2.27%。 雖然公布的11月新增非農就業人數21萬人，遠低 於市場預期的55萬人，但家戶調查的就業人數新增達113.6萬人，勞動力 較10月增加59.4萬人，創2020年11月以來最大增幅，帶動失業率下滑至 4.2%，且平均時薪持續上升，顯示整體就業市場表現並不差，預期12月FOMC會議將如先前市場預期加速縮減購債。另一方面， Omicron新變 種病毒於全球各國快速傳播，然目前對病毒所知訊息相對有限，後續疫 情發展、各國限制/封鎖措施是否升級及現有疫苗保護效力將牽動金融市 場走勢。