國泰道瓊工業平均指數單日正向2倍基金五月份經理人報告

 美國政府在1月19日達到31.4兆美元的法定債務上限，為了避免 美債違約，美國財政部將採取非常手段，包括贖回現有的退休和殘疾 基金，暫停對某些政府帳戶的基金投資，讓政府資金至少可以運作至 6月初不致於關門；然而民主與共和兩黨在各自政治利益盤算下，債 務上限的協商歹戲拖棚，財長-葉倫近日多次警告國債最快會在6月1 日就違約，使得美股買盤趨於謹慎；一直到5月27日就提高債務上限 達成初步協議，舉債上限提高13.4兆美元，為期2年至2025年1月，拜 登本次任期內不會再有債限問題，國會預期將可順利通過。繪圖晶片 大廠-輝達上季財報優於預期，且受惠於人工智慧(AI)晶片需求火熱， 本季營收預估達到110億美元，較市場預計的72億美元高出逾5成，5 月27日股價暴漲24.37%，晶片族群與AI相關概念股買盤簇擁，科技 股在5月下旬漲勢凌厲。統計NASDAQ指數在5月份上漲5.8%，不過 S&P500指數僅小漲0.25%，道瓊指數更下跌3.49%。未來將持續觀 察投資組合追蹤情況，動態進行部位調整。

基金操作策略方面將關注每日之市場價格波動與期現貨之價差表現， 並為貼近追蹤目標，將每日進行追蹤調整，資金部位則考量期貨部位所需 保證金與未來市場申請買回之流動性準備進行配置。展望後勢，美股在短 暫反應完債限調高的影響後，未來將回歸基本面，Fed升息步伐、經濟衰退 風險仍是影響美股走向的關鍵。美國4月份PCE物價指數年增率由3月的 4.2%上升至4.4%，為今年1月以來的首見上揚，扣除食品與能源的核心 PCE物價亦由4.6%上升至4.7%，兩者數據皆高於預期，令Fed在6月升息1 碼的可能性有所上升；不過Fed理事-傑佛森與費城聯儲主席-哈克在5月31 日暗示6月可能暫停升息，根據CMEFedWatchTool最新數據，Fed在6月 14日升息1碼的機率為26.4%，持平為73.6%；未來觀察重點則放在美國 6/2(五)公布的非農就業報告及6/13(二)公布的5月份CPI。Fed主席-鮑威爾 在5月FOMC會後表示，銀行風險可能導致信貸狀況收緊，並對經濟造成壓 力，但強調美國銀行業穩健且有彈性，美國勞動力市場可能持續降溫，但 衰退的可能性偏低，經濟軟著陸並非不可能；根據亞特蘭大GDPNOW模 型預估，美國第2經濟成長率為1.9%。整體而言，原本市場預期Fed利率已 經見頂，然而通膨放緩程度並不如原先預期樂觀，後續仍有升息可能，壓 抑股市表現，美股後勢高檔震盪看待。