國泰人民幣貨幣市場基金十月份經理人報告

10月中國央行逆回購投放13900億元、逆回購到期 12300億元，MLF投放5000億元、到期5000億元，國庫 現金定存投放700億元、到期700億元;總體來看，中國央 行公開市場凈投放資金1600億元。利率走勢：中國資金利 率整體下行。從銀行間質押式回購利率來看，10月R001月 均值下行8BP至1.98%、R007月均值下行11BP至 2.26%;DR001月均值下行8BP至1.94%、DR007月均值下 行2BP至2.17%。3MSHIBOR利率先下後上，3M同業存 單發行利率震蕩上行，國股銀票1M\3M\1Y轉貼現利率震蕩 下行，資金利率或保持平穩。

中國11月流動性缺口存在，但年末財政支出加快，且中 國央行強調流動性不會出現大的波動，滿足金融機構合理的 資金需求，保持流動性合理充裕，預計中國央行將通過MLF、 逆回購投放、碳減排支援工具或降准等工具對沖，因此資金 利率保持平穩。研判近期內R007中樞利率仍不脫於2.2%政 策利率附近區間震盪的可能性高。至於在基金投資策略上, 是以滿足投資人流動需求為前提,若有淨申購資金則積極調 整投資組合以提高基金收益率。