布局金融多重資產 擁2高1低優勢

美國聯準會鷹派升息之下，導致2022年市場震盪劇烈，也讓2023年的投資環境備受考驗。中國信託投信看見了投資人的需求與痛點，將於2023年1月9日首發推出國內首檔結合ESG及金融主題的多重資產基金「中國信託ESG金融收益多重資產基金（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且本基金之配息來源可能為本金）」，瞄準金融股債「2高1低」（高耐震、高勝率以及低估值）優勢，成為逆風市場中的投資明燈。

中國信託ESG金融收益多重資產基金（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且本基金之配息來源可能為本金）經理人張勝原表示，根據Bloomberg統計，2023年經濟步入衰退期機率高達七成，在經濟充滿挑戰的環境，受惠於升息以及擁有強健的資本水的金融業，更具備抵禦能力，而金融股債「2高1低」也已浮現。

高耐震：2022年股債大盤均表現不佳，張勝原指出金融業受惠淨利差放寬，獲利表現穩健。美國S&P500的再保險產業指數逆勢上漲25%，而銀行證券類股亦好於大盤指數表現，由此可見，金融股具有優異的耐震度。(資料來源：Bloomberg，時間區間：2022/01/02-2022/12/26)

高勝率：張勝原表示，觀察過去四次升息週期，當利率到達頂峰後的1年及2年，ESG金融收益多重資產策略獲得雙位數報酬機率高達九成，而1994及2018年的升息循環後2年，報酬甚至達20%以上，目前升息已步入尾聲，換言之，現在是布局金融多重資產的好時機，在未來一至兩年獲得正報酬機率也相對高。(資料來源：Bloomberg，資料區間分別為1994/12-1996/12；1999/12-2001/12；2004/12-2006/12；2018/12-2020/12，ESG金融收益多重資產策略配置採30%MSCI全球金融指數、10%ICE金融特別股指數、50%彭博全球金融債指數、10%彭博全球金融非投資等級債指數)

低估值：儘管全球金融股是少數2022年還能得到正報酬的類股，但目前估值仍低於10年平均線，而金融投等債債信用利差也高於10年平均值，張勝原指出，不論是股市本益比或是投等債信用利差，都具有一定的吸引能力，強勁反彈的動能機率高。(資料來源:Bloomberg，全球金融指數為MSCI全球系列指數、金融投資等級債採彭博系列指數，資料時間：2022/11/30)

整體而言，張勝原指出，2023年資本市場仍面臨較大的挑戰，而金融資產是相對看好的產業，投資人於現在布局中國信託ESG金融收益多重資產基金（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且本基金之配息來源可能為本金）是淘金的好時機，有望在不清晰的市場當中，成為最佳的指引燈。

表：ESG金融收益多重資產策略於歷史升息頂峰後的表現

資料來源：Bloomberg、中信投信整理，期間：1994/12-2020/12。ESG金融收益多重資產策略配置採30%MSCI全球金融指數、10% ICE金融特別股指數、50%彭博全球金融債指數、10%彭博全球金融非投資等級債指數。以上投組配置僅供參考用途，其歷史績效不應被視為現在或未來表現及績效的保證，亦不代表基金現在或未來之報酬率。以上指數及統計資料僅供參考用途，其歷史績效不應被視為現在或未來表現及績效的保證，亦不代表基金之報酬率。

【以下為投資警語】

【中國信託投信獨立經營管理】本基金經金融監督管理委員會(以下簡稱「金管會」)核准或同意生效。經理公司以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益；經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱公開說明書。投資人可至下列網址查詢本公開說明書：本公司網站(www.ctbcinvestments.com)或公開資訊觀測站(http://mops.twse.com.tw)。本基金並無受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障。故投資本基金可能發生部分或全部本金之損失，最大可能損失則為全部投資金額。金融消費爭議處理及申訴管道：就本公司所提供之金融商品或服務所生紛爭投資人應先向本公司提出申訴，若三十日內未獲回覆或投資人不滿意處理結果得於六十日內向「金融消費評議中心」申請評議。有關ESG主題的篩選邏輯須依賴第三方ESG評鑑機構取得的資料及數據來評估某一有價證券或發行人，而該等資料及數據可能並不完整、不準確或無法取得，而存在依賴該等資料或數據評估相關之風險。ESG投資在某程度上而言是主觀的，不保證基金所作的投資將會反映任何特定投資者的信仰或價值觀。本基金的投資政策將採用以ESG為基礎的剔除標準，若干產業可能被排除，為基礎的剔除標準，若干產業可能被排除，包括防制洗錢與打擊資助恐怖份子有嚴重缺失之國家或地區及其他未遵循或未充分遵循國際防制洗錢組織建議之國家或地區之企業及本公司所制定基於考量環境、社會與公司治理所需排除之投資企業名單，但所排除之標的未必直接與投資者本身主觀的倫理觀點相符。本基金以投資「ESG 金融」主題為投資訴求，或可能或侷限本基金之其他投資機會而影響本基金之投資表現等，本基金將ESG 投資納入主要投資重點，相關風險包括：ESG 或永續發展主題基金之投資風險、目前ESG 評鑑方法及資料之限制、缺乏標準之分類法、投資選擇之主觀判斷、對第三方資料來源之依賴等。本基金得視市場情況投資非投資等級債券，投資人投資時不宜占其投資組合過高之比重。由於由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，本基金可能因利率上升、市場流動性下降或債券發行機構違約不支付利息、本金或破產而蒙受虧損，故本基金不適合無法承受相關風險之投資人。又本基金可投資於美國Rule 144A債券，該債券屬私募性質，故而發行人之財務狀況較不透明，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險。本基金之配息級別採每月配息評價機制，基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率，基金淨值可能因市場因素而上下波動，於獲配息時須一併注意基金淨值之變動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付，任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。本基金之配息級別進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。有關本基金之配息級別之配息組成項目揭露於本公司網站。本基金投資於基金受益憑證部份可能涉有重複收取經理費。本基金包含新臺幣及美元計價級別，除法令另有規定或經主管機關核准外，新臺幣計價級別之所有申購及買回價金之收付，均以新臺幣為之；美元計價級別之所有申購及買回價金之收付，均以美元為之。如投資人以非本基金計價幣別之貨幣換匯後申購本基金者，須自行承擔匯率變動之風險。此外，因投資人與銀行進行外匯交易有賣價與買價之差異，投資人進行換匯時須承擔買賣價差，此價差依各銀行報價而定。此外，本基金可能投資於各計價幣別的投資標的，當不同幣別間之匯率產生較大變化時，將會影響基金不同計價幣別受益權單位之淨資產價值。另外，投資人亦須承擔匯款費用，且外幣匯款費用可能高於新臺幣匯款費用。受益人投資遞延手續費之NB類型各計價類別受益憑證者，其手續費之收取將於買回時支付，且該費用將依受益人持有期間而有所不同，其餘費用之計收與前收手續費類型受益憑證相同，亦不加計分銷費用。詳細資訊請參考各基金之公開說明書與投資人須知。