華南永昌低波動多重資產基金六月份經理評論

美國 6月製造業 PMI 低於預期，其中的新訂單分項降至 50 以下，顯示需求放緩。美國 6 月密大消費者信心指數來到 50，低於市場預期，來到歷史新低。總體上，美國經濟正面臨物價上漲、貨幣緊縮、需求走弱的三重夾擊。衰退的擔憂及對通膨控制的不確定性，後續市場震盪仍將劇烈。近期短線超跌走勢雖可能帶來反彈，但反彈攻勢的持續性及力道較難期待，除非通膨受到控制與央行鷹派態度有所下降，否則市場的波動仍將劇烈。我們認為利率走升超預期空間有限，但消費者信心不足影響較大，因為投資人對經濟放緩的擔憂將開始主導資產走勢。鑒於企業獲利評價面修正幅度已大，市場雖然仍有震盪，但下檔風險有限，近期投資需篩選出能因應成本增加或能轉嫁成本的優質企業。配置上，短期仍維持守勢，等待通膨及緊縮高點過去。因此低波動策略配置仍然適用此環境。