國泰台灣高股息基金三月份經理人報告

3月份台股大盤上漲2.35%， 其中電子指數上漲4.63%， 金 融類股下跌2.67%， 非金電下跌0.46%， 外資賣超21.55億元， 投信買超378.3億， 自營賣超241.8億元(其中避險賣超256.3億 元)， 期貨部份月底外資淨多單0.6萬口; 3月初美國矽谷銀行(SVB)在揭露財務困境後引發存戶提領擠兌， 加州金融保護與創新局(DFPI)宣布關閉SVB， 並指派聯邦存款保險公司(FDIC)負責 接管， 後終被美國第一公民銀行以165億美元收購。 由於擔心SVB的狀況會擴散到其他銀行， 民眾一度對銀行體系的信心下滑 造成恐慌， 並波及到美國其他銀行， 所幸政府當局處理明快， Fed快速採取行動， 加上財政部長葉倫表示將確保美國人的銀行 存款在銀行體系騷亂之際能保持安全， 民眾信心回穩， SVB破產 危機並未再擴散。 FOMC在3/21~3/22召開利率決策會議， 雖 發生銀行倒閉事件， 會後仍如預期升息一碼， 此次FOMC會後 聲明與過往明顯不同之處在於刪除了「 持續升息」 等字眼， 因 此被解讀為升息周期有望迎來尾聲， 今年將僅會再升息一碼， 隨升息循環進入尾聲， 預期指數不易再破底， 而從基本面而言， 電子業庫存修正已達3個季度， 部份電子業已開始出現短單， 此 為修正結束的正面訊號， 但仍需觀察後續消費力道表現能否化 為成長動能， 整體而言市場逐漸轉向風險偏好， 指數不易再破 底， 但基本面仍未跟上股價的上漲， 營收獲利出爐可能較有震 盪， 但整體仍然向好。

CPI將持續回落， FED升息循環進入尾聲， 整體市場最大不確定性已 過， 然基本面仍未跟上， 預期上半年指數有較大震盪， 目前關注AI、 伺 服器、 車用相關零組件、 中國解封題材， 相關個股若逢回將擇機加碼。