統一亞太基金二月份市場回顧與操作策略

美國就業市場持續緊繃，經濟成長仍然強勁，市場預期軟著陸機會增大，月 初在科技股及AI題材的引爆下，美股上漲。但月底PCE數據高於預期，引發 市場對升息幅度提高及加速擔憂，打壓美股下跌，並引發全球市場修正。

北亞：日本受惠Inbound持續好轉，內需股表現強勁；成長股在美股科技股帶 動下，也有不錯表現。新任央行總裁的人事定案，市場氣氛轉為偏鴿解讀， 促使日圓回貶，對日股亦起支撐作用。韓股在美股科技股帶領下， 2月份保 持穩定，雖然通膨數據上升，令市場對貨幣政策的預期轉悲觀，但AI議題發 酵，帶動半導體股表現強勁，使得整體修正幅度不大。

中國：前期解除新冠封控政策後造成的混亂逐漸緩解，景氣逐漸回到正常成 長路徑，政府為刺激經濟，各地對房地產的限制措施逐步放開，刺激房地產 相關產業鏈表現較佳，內需消費亦在生活回復常軌下，表現突出。

南亞：印尼股市在1月底反彈後，雖經濟整體展望仍佳，但受到FED升息態度 偏鷹打壓美股及全球股市的壓抑， 2月份整體呈現窄幅震盪。

區域及產業配置：

北亞：日本持有電子零組件、化工、消費、電信、航空、交通運輸、網路廣告、餐 飲設備、飯店，增加IC設計相關類股。韓國持有電子零組件、半導體、汽車零 組件。

大中華： A股持有電子零組件、白酒、化工、太陽能產業，增加水泥類股比重。 港股持有網路、內需消費類股，賣出手工具機製造股。

南亞：印度持有汽車、水泥、消費及科技類股。印尼持有消費、電信、金融、汽 車及農產品類股。泰國持有機場、旅遊類股。

其它：美國持有電子零組件、網路、半導體類股。