統一新亞洲科技能源基金二月份市場回顧與操作策略

整體股市架構為逐步從通膨循環進入生產力循環的多頭跡象，觀察目前全球金 融狀況穩定，地緣政治風險侷限在區域性，未對全球經濟產生影響。市場認為 聯準會初次降息時間最高機率會是6月，雖然降息時間有所延後，但降息循環 態勢確立。目前市場預計今年將降息3至4碼，短期內降息碼數的下滑，雖造 成市場的震盪，但長期來說，已逐漸與聯準會展望一致，可望降低未來貨幣政 策帶來的市場波動。預計全球股市在貨幣政策逐步寬鬆且經濟有撐的狀況下， 可望逐步走高，具有結構性改變的成長產業將優於傳統經濟的景氣循環股及價 值股。

日本產業庫存調整持續好轉、電子元件穩步上升、半導體相關應用出現復甦跡 象，加上輝達財報利多、台積電熊本廠落成，推升日本半導體股表現。今年1 月日銀維持負利率政策，調降今年通膨展望，預估明年通膨率或低於2%。中 國政協和人大兩會，預期將延續去年底中央經濟工作會議基調，今年政策目標 仍將以穩定經濟為主。

基金持股維持90%上下。核心持股聚焦AI伺服器相關供應鏈、資料中心及美國 雲端龍頭公司。主要佈局美國與台灣相關AI供應鏈、日本半導體等具有競爭優 勢產業，中國佈局光通訊供應鏈等。因應聯準會進入降息節奏，增加美國中小 型科技股比重。