國泰臺灣加權指數單日反向1倍基金六月份經理人報告

回顧6月份台股， 走勢續漲再創今年新高， 主要由台積電及AI概念股所帶動， 而美股也在AI題材續燒與聯準會（ Fed） 如預期暫停升息刺激下走勢持續偏多， 恰巧美股期貨剛好適逢6月合約結算， 美股漲至6/16結算日晚上9點半， 隨後回檔， 結算後美股持續回檔修正。 而台股高點出現在6/15， 走勢也轉為回檔走勢。 台股年線由降轉升， 年線趨勢已出現轉向， 但短線追高風險正隨指數快速上升、 拉大短期指數正乖離率而快速提高， 要留意漲多回檔之風險。 美國核心消費者物價指數年增率自4月的5.5%下降至5.3%， 符合市場預期、 創2021年11月後最低點，月增率0.4%亦符合市場預期的0.4%， 與前值的0.4%持平。 整體物價情勢持續趨緩的態勢並未改變。 美國5月ISM製造業採購經理人指數自4月的47.1下降至46.9， 仍在景氣擴張與收縮的臨界點50之下， 連續7個月跌落50臨界點， 顯見美國製造業景氣自2022年第二季以來的趨緩態勢仍未改變。 基金投資組合為達貼近標的指數之追蹤效果， 利用證券相關商品建立相對應之投資曝險部位， 目前基金整體曝險水位約在100.50%左右， 部位曝險水位穩定， 貼近目標水準。

基金操作策略方面將關注每日之市場價格波動與期現貨之價差表現， 並為貼近追蹤目標， 將每日進行追蹤調整， 資金部位則考量期貨部位所需保證金與未來市場申請買回之流動性準備進行配置。 展望7月， 目前全球製造業景氣持續下行， 通膨數據2023年將持續舒緩， 聯準會於6月暫停升息之際， 雖暗示年底前可能再升2碼， 但市場認為至少Fed貨幣政策風向已確定，許多交易員與經濟學家並指出， 就算可能再升息， 但緊縮循環隨時可能畫下句點， 而且Fed還暗示， 美國經濟陷入衰退的機率偏低， 且從利率點陣圖來看， 聯準會官員皆認為長期利率則維持不變在2.5%， 顯示聯準會短線雖偏鷹， 但長線卻是偏鴿。 目前通膨也持續降溫， 整體指數趨勢偏多不變。不過， 台股從5月下旬至6月上旬， 大約一個月的期間漲幅大又快速， 因此有較高的機率會出現漲多拉回， 但無礙長線多頭趨勢， 回檔仍建議再建立波段偏多部位。