台新中國政策趨勢基金十一月份經理人報告

中國堅持防疫二十條， 防疫政策優化的大方向毋庸置疑， 近期北京、 上海、 深圳等多城優化調整防疫措施， 預計推動線下消費恢復。 房地產三箭齊發， 從信貸、 債權、 股權三方面對房地產企業進行支持， 政策端“三箭齊發” ， 大幅提振市場信心。

全球經濟下行， 出口轉弱， 2023年要對沖出口轉弱， 中國需要加大內需刺激力度， 地產投資成為2023年穩增長的重要發力點。維持成長/消費均衡配置， 市場強力預期防疫政策放鬆， 疊加房地產政策不斷加碼， 基本面修復的預期提升。 但考慮國際經濟衰退， 出口承壓， 外需將面臨較大壓力。 因此圍繞內需、 安全的產業將重點關注。 內需部份， 食品飲料、 醫療保健的剛性需求較高。新能源、半導體具有能源安全、供應鏈安全的發展特性，將是佈局重點。