統一新亞洲科技能源基金十二月份市場回顧與操作策略

整體市場定調轉向Fed將在2024年啟動降息，帶動美債殖利率延續11月回 落，紓解壓抑股市評價的力道，也可觀察中小型類股反彈最為強勁。未來兩 季美國經濟整體態勢為經濟及通膨同步走緩，整體PCE價格指數低於市場預 估，再次穩定市場對於通膨降溫的信心，就業市場仍處於穩健的金髮女孩經 濟；預計全球股市在貨幣政策逐步寬鬆，且經濟有撐的狀況下，可望逐步走 高。在此環境下，具有結構性改變的成長產業，將優於傳統經濟所帶動的景 氣循環股以及價值股。

日本BOJ會議於12月中維持短期負利率不變，繼續定調寬鬆，但會議聲明中 對未來核心通脹目標達成的信心增強，貨幣政策正常化的進程或2024年逐步 推進。日本央行對於工資增長趨勢的觀察期還未結束，且目前核心通脹持續 回落，市場當前對退出負利率的時點尚未有較明確的定價。預計2024年市場 預計上半年BOJ將逐步啟動貨幣正常化，整體日股預計將逐步墊高。中國12 月製造業PMI持續下降，由49.4下滑至49.0，為近半年最低，非製造業PMI略 為回升至50.4，但回升力道仍嫌不足，復甦力道仍須觀察。

持股維持在90%上下。核心持股聚焦AI伺服器相關供應鏈、資料中心及美國 雲端龍頭公司。主要佈局美國與台灣相關AI供應鏈、日本半導體等具有競爭 優勢產業；中國則聚焦光通訊供應鏈等，因應Fed進入降息節奏，增加美國 中小型科技類股比重。