中國信託ESG金融收益多重資產基金十月操作策略與十一月展望

基金布局概況部分， 10月基金投資比重84.82%， 其中債券(含債券ETF)部位71.10%、 股票6.99%、 特別股6.73%、 投資市場仍以美國30.94%、 澳洲18.92%、 英國6.14%為主。

操作策略部分， 10月基金主要在於調整投資組合， 降低非債券投資比重。 在股票部分， 10月賣出高評價美壽險/財險、 歐銀行等個股， 買進低評價美交易所個股， 普通股持股水位較9月降低；在特別股部分， 10月賣出部分美國銀行/消金特別股，降低美銀行產業投資配置， 特別股持股水位較9月降低；在債券部分， 維持持債不變。 FOMC連續2次維持美聯邦利率水準不變， 市場解讀為貨幣減縮政策循環可能結束訊號， 帶動美公債殖利率下滑及弱勢族群如美銀行類股反彈。 4Q23仍將維持高持債比， 依原規劃及市場變化調整持債， 逐步拉長持債平均存續期間及提升持債到期殖利率， 以因應市場變化並提升投組收益水準。

投資展望部分， 10月以哈戰爭爆發， 市場資金尋求避險， 持續流出風險性資產， MSCI世界金融指數下跌4.07%、 跌幅大於MSCI世界股票指數下跌3.30%， 投資級美元金融債指數下跌1.19%， 跌幅則小於投資級美元公司債指數下跌1.74%，美10年債殖利率上升34.7點。 整體而言， 10月全球金融股債均呈現下跌， 且金融股表現不及金融債， 符合先前預期，MSCI世界金融指數預估殖利率雖略高於美國金融債券指數票息， 惟考量2024年全球金融業獲利成長疲弱， 全球金融股指數評價仍屬偏高。 FOMC暫停升息帶動市場升息預期降溫， 全球資金轉而流入風險性資產， 有利於2023年以來表現疲弱之金融股反彈， 惟缺乏獲利成長支撐下， 預期仍屬短線跌深反彈。