統一全天候基金九月份操作策略

FED主席鮑爾表示，供應瓶頸延續時間比預期長，通膨壓力未來幾個月仍居高 不下，同時表示可能在11月啟動縮減購債，並在2022年中完成，鮑爾也重申 傾向等縮債程序完成後才開始升息。但美國債務上限、通膨與勞動參與率不足 等，皆對短、中線市場與基本面造成隱憂。

產業方面，半導體業部份，受惠蘋果新機出貨旺季，以及包括高通等 6nm/7nm仍有許多訂單挹注，加上28nm製程與8吋產能漲價因素，預期台積 電第三季營收可季增1成；Chromebook需求已見修正，NB出貨高峰已過，第 三季出貨難再衝高。伺服器市場因Intel推出新平台，可望終結連續衰退市況， 2H成長可期，但零組件長短料是變數。另9月底受中國限電影響，部份訂單能 否延至10月順利生產，亦須觀察。

展望後市，由於歐美減債資金收斂效應，加上全球經濟成長趨緩等因素，預期 台股成交量不易放大，產業高基期後雜音漸多，10月大盤仍將在季線與年線 區間整理。後續觀察10月中旬美股財報；且10月為聖誕節前拉貨旺季，產業 業績將維持高檔。但因產業出現分歧，過去百花齊放行情已過，宜關注長線趨 勢股，選股以籌碼沉澱且2022年具備成長性個股，較易有異軍突起機會。操 作策略上以選股不選市為主軸。

主要持股相關產業檢討

車電及5G應用擴增，上游晶圓代工產能吃緊，亦帶動IC設計價格調漲，8 吋晶圓產能吃緊問題仍在，價格有望持續調漲。

半導體供應吃緊狀況短期無解，晶圓代工、封測及IC公司將成本轉嫁客 戶，使營收及毛利率提升。部分IC設計廠商ASP(整體平均售價)也因挑單 讓毛利率維持高檔水準。

USB4最高每秒可達40GB傳輸速度，是前一代產品的兩倍以上。由於USB 多採用Type-C樣式接口，使USB Hub(集線器)市場需求持續提升，增添相 關供應鏈營運動能。