中國信託10年期以上高評級美元公司債券ETF基金十一月操作策略與十二月展望

中信高評級公司債ETF追蹤彭博10年期以上高評級美元公司債指數，並主要投資於由企業所發行10年期以上且信評A-以上之美元計價債券。截至11月底，基金持有210檔債券，持債比重98.64%，最差殖利率2.83%，最差信用利差0.99%，修正存續期間15.68年。

11月份，基金上漲0.52%，信用利差上揚11bps，在聯儲會主席鮑威爾在參議院銀行業委員會做證詞陳述轉鷹，儘管新冠變異毒株omicron仍構成風險，但官員們應該考慮加快速度收縮應對疫情影響的支持措施，同時他不再以「暫時性」這個詞來描述居高不下的通膨形勢，市場認為可能導致明年加息來得比預期更快。信用評級方面，11月淨調升信評量由10月192億美元升至741億美元，為今年調升最多的月份，以銀行、能源、自動產業為最大宗。整體而言，目前新冠狀病毒Omicron持續入侵多國，市場擔心經濟將會受到衝擊，如果Fed積極升息可能澆熄經濟復甦動能。11月殖利率曲線趨平，公債短天期2年券大幅上揚6.8bps，長天期10年期公債利率下跌約10.8bps，30年期公債利率下跌約14.1bps。展望12月，全球通膨率居高不下，引發市場預期FED會提早升息抑制通膨，後續持續觀察疫情發展，全球央行對通膨的容忍度和貨幣政策走向，皆影響未來利率走勢，美債走勢也將影響投資等級殖利率表現重要因素之一。