中國信託六年到期新興主權債券基金五月操作策略與六月展望

聯準會5月份的FOMC會議如預期升息2碼，並計劃從6月起開始縮減其資產負債表，並且在未來6月及7月的兩次會議上每次升息2碼的幅度來遏制40年以來新高的通膨，從會議紀要分析，目前聯準會官員的首要之務是迅速轉向更加中性的貨幣政策，基準利率並可能調升至減緩經濟成長的水準。然而美國第一季的經濟衰退，傳出9月份可能暫停升息的消息，美國各年期公債利率普遍下滑。

整體新興市場經濟仍持續復甦，雖然俄烏戰事拉長，短期未見止歇跡像，預估俄烏戰爭不致對整體新興市場經濟造成太大幅度的衝擊，另中國的動態清零防疫策略不致拖累整體新興市場的經濟活動。新興市場債券評價相對基本面而言，利差及殖利率具吸引力，預期聯準會貨幣政策正常化對新興市場經濟表現的影響可控。基金佈局在財務穩健、營運狀況、體質佳之企業債以及財政健全、經濟成長展望佳的主權債。基金適度採取匯率避險，以降低匯率波動對投組的影響，持續追蹤個別標的的信用風險狀況並就息收再投資審慎佈局。